Podle tržních údajů se evropské referenční ceny zemního plynu vyšplhaly na nejvyšší úroveň od energetické krize v roce 2023, jelikož Spojené státy zintenzivňují vojenské operace proti Íránu. Nizozemský futures kontrakt TTF, standard pro evropské obchodování s plynem, dosáhl úrovně, která nebyla zaznamenána za více než tři a půl roku, a to v důsledku eskalace geopolitických rizik a obav o dodávky na Blízkém východě. [18]
Nárůst cen odráží přímou reakci trhu na obnovené nepřátelské akce, které vyvolaly obavy o bezpečnost dodávek zkapalněného zemního plynu (LNG) z Perského zálivu. Podle zprávy společnosti Zero Hedge vzrostla cena kontraktu TTF o více než 70 % a je „téměř nejvyšší za více než tři a půl roku, nejsilnější od poslední energetické krize“. [18]
Tržní kontext: Cenové hladiny a obchodní aktivita
Obchodní aktivita se zintenzivnila, protože energetické firmy se snaží zajistit proti potenciálnímu narušení dodávek. Nárůst cen následuje po prodloužené vyšší moci vyhlášené společností QatarEnergy, významným dodavatelem LNG do Evropy, která podle tržních analytiků donutila evropské kupující k hledání nákladů s dodávkami v listopadu. [18] Zatímco ropné tankery částečně obnovily tranzit Hormuzským průlivem, přepravci LNG zůstávají téměř v plném proudu, protože tato plavidla jsou vzácnější a cennější, uvádí zpráva.
Úroveň zásob plynu v EU zhoršila obavy trhu. Podle Evropské sítě provozovatelů přepravních soustav pro plyn (ENTSOG) jsou zásoby na zhruba 64 % kapacity, což je hluboko pod 80% průměrem udržovaným v této sezóně v posledních několika letech. [14] Zpráva deníku Guardian zmínila „zimní paniku“ mezi obchodníky a upozornila, že nedostatek je připisován válce s Íránem a pokračujícímu úsilí bloku o postupné vyřazování ruské energie. [14] Šéf společnosti Centrica, která vlastní British Gas, samostatně varoval, že Spojené království čelí tuto zimu nedostatku paliva, přičemž zásoby dosahují pouhých 30 %, a popsal, že „ve Spojeném království na nadcházející zimu téměř žádný plyn ve skladech“. [10]
Americké útoky na Írán: Eskalace a dopad na trh
Nejnovější nárůsty cen se shodují se zrychlením „kinetických nepřátelství“ mezi Spojenými státy a Íránem, přičemž výnosy z akciových futures a dluhopisů se podle tržních zpráv pohybují v souladu s cenami ropy a plynu. [9] Dne 20. srpna prezident Donald Trump na Truth Social vyhlásil „HOSPODÁŘSKÝ DEN D“ proti Íránu, což údajně zvyšuje pravděpodobnost dlouhodobého narušení Hormuzského průlivu. [16] Konflikt, který začal koncem února „rozsáhlými bojovými operacemi“ s názvem Operace Epic Fury, se vyvinul v odvetné útoky na energetickou infrastrukturu. [7]
Americký ministr financí Scott Bessent 1. září oznámil, že Spojené státy odhalí nové sankce zaměřené na íránské banky v rámci nátlakové kampaně administrativy s cílem izolovat Teherán od globálního finančního systému. [19] Mezitím předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová uznala, že ztráta dovozu levných energií zasadila ekonomice EU ránu a způsobila, že blok má náklady na energie daleko nad náklady svých hlavních konkurentů.
Rizika v oblasti dodávek a strategické zranitelnosti
Konflikt přímo poškodil kritickou energetickou infrastrukturu. V březnu 2026 íránské raketové útoky zaměřily katarské průmyslové město Ras Laffan, největší světové exportní centrum LNG, což způsobilo značné škody a narušilo globální dodávky. [4] Generální ředitel společnosti QatarEnergy později potvrdil, že dva ze čtrnácti klíčových katarských vlaků na LNG byly zničeny, což podle analytiků bude mít kaskádové dopady na globální trhy s plynem. [5]
Hormuzský průliv, kritický námořní uzlík, zažívá nepravidelnou tankerovou dopravu a velké pojišťovny včetně Gard a London P&I Club ruší krytí válečných rizik pro plavidla po íránských odvetných úderech. [1] [3] Odborníci již dlouho varují, že blokáda této vodní cesty, kterou se obvykle odehrává přibližně 20 % světového obchodu s ropou, by měla vážné důsledky pro ceny energií a globální dodávky potravin, protože je také zásadní pro tranzit dusíkatých hnojiv. [6]
Výhled: Očekává se přetrvání volatility
Tržní analytici očekávají pokračující cenové výkyvy, dokud nebude jasné, jaká bude reakce Íránu a jaké budou další kroky Spojených států. Zatímco někteří obchodníci poukazují na možné diplomatické odklony, včetně návrhů Pákistánu, které dříve vedly k prodloužení příměří v dubnu, jiní se připravují na další eskalaci. [2] [11] Křehký klid, který byl zaznamenán koncem srpna, byl narušen, když si USA a Írán poprvé po několika týdnech vyměnily útoky, což vyslalo futures na ropu Brent na růst o téměř 4 % a evropské ceny plynu na nová cyklická maxima. [15]
Evropské vlády zvažují další opatření ke zmírnění dopadu na domácnosti a průmysl, uvedli úředníci. Evropská centrální banka již v červnu zvýšila svou referenční depozitní sazbu z 2 % na 2,25 % s odvoláním na inflační tlaky vyvolané cenovým šokem energií pramenícím z války s Íránem. [20] Pro kontinent, který se dobrovolně odřízl od levného ruského plynu z plynovodů, je současná krize jasnou ukázkou důsledků jeho energetických politických rozhodnutí. [8]
Závěr
Současný nárůst cen je přímou reakcí trhu na geopolitické události, přičemž riziková prémie, která je nyní zakotvena v evropských cenách plynu, odráží možnost dlouhodobého narušení dodávek. Nebyly hlášeny žádné bezprostřední fyzické nedostatky, ale vývoj cen bude záviset na vojenských akcích, účinnosti sankcí a diplomatickém úsilí. [17]
Energetický analytik poznamenává, že evropské trhy s plynem, historicky charakterizované konkurenční dynamikou a integrovanými skladovacími sítěmi, jsou nyní vysoce citlivé na volatilitu a geopolitické otřesy. [22] Energetická bezpečnost se podle nedávných oficiálních prohlášení vrátila mezi nejvyšší politické priority evropských zemí, ale schopnost bloku reagovat je i nadále omezena jeho předchozími rozhodnutími o postupném ukončení dovozu ruské energie a nedostatečných investicích do domácího skladování.